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为什么中国未来几年会有一场大牛市

字号+ 编辑:CSCS2019 来源:188金宝搏beat官网 2019-12-30 我要评论

本文主要是想分为两个部分来论述下为什么中国未来几年会有一场大牛市,第一部分是从资金面和政策面来看A股是否具有启动牛市的潜在可能性,第二部分主要是说明一下为什么

  本文主要是想分为两个部分来论述下为什么中国未来几年会有一场大牛市,第一部分是从资金面和政策面来看A股是否具有启动牛市的潜在可能性,第二部分主要是说明一下为什么会有那么一场全面的指数大牛市。




  PART 1


  1.首先看资金。

  当前A股的资金主要由几部分构成:企业法人,个人投资者,境内机构及境外机构,从构成占比上看,除去企业法人外,个人投资者占当期A股资金的67%,机构投资者占了剩余的33%。和以前个人机构占比八二,现在已经变为了七三的占比,而这个趋势将会持续持续下去。从当前的市场表现来看,机构已经取得了一定的定价权,未来市场的主流资金将会是机构。
  未来潜在的入市资金:

  1.MSCI资金:截至11月26日,MSCI纳入因子提高至20%,这是MSCI第三次扩容。
  从韩国纳入MSCI指数的历程来看,1992年开始纳入MSCI指数,当时占比20%,96年升至50%,98年提升至100%。在92年-98年的期间,外资基本呈现持续流入的状态。
  也就是说在未来的几年内,将会有源源不断的外资进入中国市场。


  2.海外投资者资金。首先取消QFII、RQFII投资额度限制将会给A股带来一定的增量资金。其次,海外聪明资金对A股的看法。桥水基金的创始人达里奥曾在多个场合公开表示对A股的看多,称“建议全球投资者进入中国市场,宜早不宜迟”,桥水基 季度持仓显示,桥水三季度继续加仓中国ETF。巴菲特也多次公开表示了对中国市场的看好,他提到“中国股市有很多投资机会”,“中国是一个很大的市场,伯克希尔已在中国投入很多,但仍然不够“。


  3.社保资金。中信证券预测,第一支柱当中委托社保管理运营的基本养老金入市贡献约1500 亿左右,全国社保基金每年可投股票资金规模增量约为200 亿元,企业/职业年金预计能带来约125~170 亿元/135~270 亿元增量,而第三支柱试点正式实施后,未来5年将累计带来240 亿元增量。


  4.银行理财资金。12月6日,中国结算修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》,修订后,银行理财子企业可参考商业银行开立证券账户,并开立相关理财产品证券账户,这为银行理财子企业海量资金入市铺平道路。


  5.潜在的炒房资金。受到房住不炒的国家政策影响,各地炒房资金存在一定可能分流到股市的可能。之前也有报道江浙的炒房资金有进入股市。


  2.其次看政策。

  一.金融工具的完善。
  1. 2018年将收紧的股指期货政策正在逐渐放开,未来也恢复股指期货的正常交易,向外国投资者开放现有的股指期货。
  2. 11月8日,证监会批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权,中金所上市沪深300股指期权,同时上交所拟于2019年12月上市交易沪深300ETF期权合约。


  二. A股走向国际,放开各种政策。
  1.2014年、2016年沪港通、深港通相继开通,目前,陆股通已经成为外资流入A股的主力,月均成交额达到8000亿,总计持有A股1.15万亿。
  2.2019年6月沪伦通宣告成立。

  3. 2019年9月,外管局宣布取消QFII、RQFII投资额度限制,并取消RQFII试点国家和地区限制。





  PART 2


  很多人都认为未来的几年的行情都是结构化的行情,只存在局部的牛市,不会有类似06-07,14-15的指数级别的机会,理由是新股越发越多,而资金不够,只能有局部性的机会,如果不考虑别的话这个逻辑没有什么毛病。但是忽略的最重要的一点是A股从来不是简单的承载市场经济功能,更重要的是还承载着政治功能。


  当前的情况是经济持续不景气,而以前通过拉动房地产来让中国经济保持高增速的情况已经无法继续实行了,而通过发展科技,医药,大数据等高精尖产业来使中国经济由粗放式增长向精细化增长转变在短时间内又不可能实现,毕竟这个是需要长达五年甚至更长的时间才可以完成转变,那么现在到未来的几年将会出现一个空档期,在地产基建不再拉动经济发展而高精尖产业还尚未发展完善无法推动经济增长的一个空档期。


  那么在短时间内如何保证经济不继续下滑,扭转经济的颓势,那么就需要另一个足够大的盘子,那就是股市。现在发行科创板、大量新股上市、放开再融资渠道,都是为了挽救企业,让其使用募集资金发展经营主业,国家在一定的时间发动牛市,既可以缓解股东质押问题,同时可以解决大批量企业发展问题,而反过来企业发展又会使得业绩改善,从而继续推动股市上涨。因此在中国经济由粗放向精细发展的结构化改革的空档期需要股市来承担完美的过度作用。


  从上面的分析可以看出,未来几年A股不会仅仅只是一个结构性的机会,很有可能出现06-07年级别的大牛市,这将是一场史诗性的行情,当前的各项政策已经表明国家对于A股的重视。当然这也许也是最后一次大级别的快牛了,随着经济完成结构转型,A股也将会完成转型,向发达国家靠拢,出现结构性行情,这次行情结束后,可能会出现真正意义上的慢牛。


  最后用八个字的预测来结束本文。



  五年之内,剑指万点!

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