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买基金,从来不是简单的择时问题!

字号+ 编辑:麻辣股票 来源:188金宝搏beat官网 2019-12-25 我要评论

前段时间,MSCI年内第三次扩容正式生效,大盘A股纳入因子提升至20%,北上资金大举涌入。 作为“股市冷热风向标”,券商交易型开放式指数基金(ETF)已出现明显的净申购

  前段时间,MSCI年内第三次扩容正式生效,大盘A股纳入因子提升至20%,北上资金大举涌入。

  作为“股市冷热风向标”,券商交易型开放式指数基金(ETF)已出现明显的净申购,意味着有大量的投资者在抢筹,在震荡的市场中显示出强劲的吸金能力。

  11月以来,市场上主流券商ETF的基金份额连续增加,基金规模也创出新高。Wind统计显示,截至11月25日,国泰、华宝、南方旗下三只券商ETF基金份额合计达到215.61亿份,较10月末的188.98亿份增加了14.09%。这三只券商 ETF净流入资金接近25亿元。

  而在表现方面,根据Wind资讯的统计,截至11月26日,年初以来,国泰、华宝、南方等基金企业旗下的券商ETF净值增长率分别为25.89%、25.63%和27.24%,大幅跑赢同期ETF基金16.06%的平均收益率。

  在近期大盘持续震荡整理的情况下,券商ETF规模持续扩张,赚钱效应是重要的原因。然而有不少读者错失良机,没有享受到这一波ETF的红利。

  说到买基金,大家常常说,机不可失时不再来。时机很重要。机会稍纵即逝,不把握住就错过了上车的好机会。但是,买基金,从来不是简单的择时问题

  从基金品种来看,货币基金和债券基金就不需择时,而混合基金和股票基金(包括指数基金)都需要相应的择时。

  理论上来说,货币基金和流动性高度有关。每到节假日,以及月/季/年末是市场上最缺钱的时候,利率常常走高,此时购买货币基金,收益高。

  但是,具体的货币基金收益率与货币基金平均收益率相差很小,也可以说是类固收类基金。对于一般投资者来说也不需要择时。

  作为理想的现金管理工具,在各类资产均大幅震荡的趋势下,货币基金可以发挥避险的作用。

  但是,如果你在意微小的波动,投资债券类基金也需要择时,毕竟债券收益率随市场利率变动而变动,但其变动范围较小,同时基金经理存在相应的投资策略,对基金净值的变动较为微小。也因此,债券基金对一般投资者来说不需要择时,基本可以说是类固定收益类基金,目前收益率徘徊在5%上下。

  而股票型基金就不同了。股票型基金与股票市场的关系密不可分。如果短期内市场呈现明显的蓝筹风格,就要买偏向于大盘股、价值型的基金;如果呈现中小创行情,就买偏向于中小盘股、成长型的基金。除了市场当前的风格偏好之外,还要关注政策动向和经济风向。可谓是十八般武艺样样都要精通。

  但是,择时也并不是说的这么轻巧和容易。

  有研究表明,如果想要通过择时带来正收益,准确率至少要达到74%。也就意味着,择时4次,至少对3次才可以。而对波动大的A股市场而言,准确度要求更高。这对即使是专业的基金经理来说,也真的太难了。

  据上海证券基金评价研究中心统计,在2015年-2018年间所有的报告期中,混合基金整体上无一例外均为负择时收益。在2018年前的大部分时间里,负贡献水平在4%左右;2018年有所改善,但依然为负择时收益。

  而海通证券2018年的基金业绩归因研究也表明我国多数基金具有选股能力,而缺乏择时能力,且选股能力稳定性优于择时能力。

  专业的基金经理都无法做到精准踩点,更何况大家普通投资者。所以,最好的办法就是学习巴菲特,长期持有,坚定不动。

  近十年来,上证指数虽然依然在3000点附近徘徊,但主动权益类基金却平均赚取了83%的收益回报,显现出了优秀基金经理们卓越的管理能力。择时就没有太大意义了。一顿操作猛如虎还不如静待花开等风来。

  做到“择时”之后,还要学会“择基”。结合自己的风险偏好选择基金类型。

  一般来说,风险承受能力较强的投资者,可以选择偏股型、热点概念的主题基金,这些主题基金非常适合在震荡市中获取波段性收益。保守的投资者,无论以保本为目的还是追求避险,都可以通过配置纯债型基金来实现。

  对于处于激进与保守之间的稳健型投资者,可投资可转债基金。转债基金的主要投资对象是可转换债券,具有债券和股票的双重特性,所以“攻防兼备”。

  此外,基金经理的选择也至关重要。同样一只基金,在不同的阶段由于基金经理的能力差异也会表现迥异。尤其是对于基金经理的业绩,一定要看长期业绩,绝不是光看“牛市”那一年最风光时期的业绩,某一年表现特别突出很可能是因为“幸运”。只有跟对人,才能享受到超额收益。

  纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。买基金说起来容易,做起来也还是有一定难度的。咱们应该从自身的风险承受能力和投资经验出发,多学习财经常识,在投资方面循环渐进,一步步来。

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